当前位置:首页 >> 知识卡片 >> 【应该了解】中国原油期货上市的前因后果
    
  双击自动滚屏  
【应该了解】中国原油期货上市的前因后果

发表日期:2018年9月5日  本页面已被访问 2273 次

上海国际能源交易中心股份有限公司(以下简称能源中心)是经中国证监会批准,由上海期货交易所出资设立的面向全球投资者的国际性交易场所

2018326上海期货交易所原油期货正式上市交易上海市委书记李强出席上市仪式。上海市委副书记、市长应勇证监会党委书记、主席刘士余,美国芝加哥商品交易所集团终身荣誉主席利奥·梅拉梅德和上海期货交易所理事长姜岩先后致辞。

那么究竟什么是原油期货?

期货合约指的是今天确定价格,未来以某个约定的时间交货。投资者用它们来对冲价格上涨的风险; 投机者利用它们来押注价格走向。在2017年,纽约和伦敦的石油期货合约超过了实物交易23%,原油成为交易最活跃的商品之一。其中有两个主要的国际基准:西德克萨斯中质(WTI)以及在伦敦ICE期货欧洲交易的布伦特原油 (Brent)

中国石油行业希望拥有本地对冲工具,而金融机构投资者将原油期货视为其投资组合中的重要产品。

那么为什么中国之前不推出原油期货?

事实上,原油期货是中国金融部门多年以来酝酿的计划,只是过程中受到了一些阻力和障碍到这延迟。

中国原油期货概念早在2012年已经成为一个议题,但随后全球原油价格持续暴跌,过高的价格波动引发了监管层的担忧。之后在2016年虽然原油开始小幅反弹,但在股市和金融市场动荡的情况下,中国政府再次推迟了原油期货计划。

中国推出原因期货会造成什么影响?

中国此次推出的能源交易所与其他期货稍有不同——由于交易所在上海自由贸易区注册,外商可以先投资中国商品市场。这对美元作为石油市场的全球货币所扮演的角色是有影响的。原油期货将是第一个允许外国投资者直接交易的中国产品,这样的参与必将带来更多的交易量。

迪拜酋长银行NBD PJSC宏观策略主管Shady Shaher表示,由于以美元计价石油是一个根深蒂固的国际做法,所以不会很快因为中国推出原油期货而发生改变(用人民币替换美元结算)。但从长远来看,以人民币计价的原油很有可能会成为主流,因为中国是一个重要市场,但这可能需要一段较长的时间。

事实上,原油期货的推出也切合了中国一带一路的战略发展计划——从原油期货出发,让国际逐步接受以人民币计价的原油,同时辅以一带一路的影响力让中东舆论更能接受人民币支付,最后最终获得全球原油的定价权。

中国原油期货交易将如何运行?

原油期货合约将在今天确定价格,以供日后交割。原油期货消费者可以通过这些已经确定的价格预防价格上涨;而原油期货投机者则利用这些价格来押注日后原油价格走向。原油是交投最活跃的大宗商品之一,它有两个关键的原油基准:在纽约商品交易所交易的西德克萨斯中质原油(WTI)和在伦敦洲际交易所(ICE)交易的布伦特原油。

除了即将到来的原油期货之外,中国还推出了哪些大宗商品期货交易?

镍是中国推出的最新一种用于期货市场交易的主要大宗商品,时间为2015年。短短六周内,上海期货交易所的镍交易价格超过了伦敦金属交易所(LME)的基准价格。这其中,中国投机者发挥了重要的作用,他们促进了镍的交易量,同时也让市场更易受波动影响。2016年初,伦敦金属交易所时任负责人表示,由于投资者大举投资钢筋和铁矿石等产品,部分中国交易商可能甚至并不清楚他们交易的产品是什么。交易价格急剧上涨,中国因此介入,推出更严格的交易规则、增加交易成本费用和缩短交易时间。

中国推出原油期货之后,人民币是否会对美元形成巨大冲击?

据一些分析人士称,由于用美元进行原油交易已经是一种根深蒂固的做法,因此短期内人民币将难以撼动美元的主导地位。总部位于迪拜的阿联酋EmiratES NBD银行旗下宏观策略负责人Shady Shaher表示,从长远来看,人民币交易是有道理的,因为中国是一个重要的市场,但这需要足够的时间才能体现。彭博社Gadfly专栏作家David Fickling认为,中国在原油市场中的影响力还不足以撼动美元的主导地位。

所以整体而言,中国此次推出原油期货意义重大。对国内而言,包括中石油在内的国内原油巨头拥有了可以对冲价格下跌风险的期货品种,投机者和机构也可以更加方便的押注能源行业的长期前景和短期波动。

目前世界上重要的原油期货合约有4,分别是纽约商业交易所(NYMEX)的轻质低硫原油即西德克萨斯中质油期货合约、高硫原油期货合约,伦敦国际石油交易所(IPE)的布伦特原油期货合约,新加坡交易所(SGX)的迪拜酸性原油期货合约。

对国外而言,原油期货允许外国投资者投资无疑增加了海外投资者投资中国的一个窗口。同时,原油期货的推出也为未来推广以人民币结算原油铺平了道路。如今中国一带一路政策的推行,用人民币进行原油交易或将成为一带一路倡议中十分重要的一部分。该倡议旨在推动包括中东在内的欧亚大陆的发展。中石油将参与沙特阿美首次公开募股或将使得沙特阿拉伯接受用人民币进行原油交易。



  双击自动滚屏  

高三政治教学网 | 设为首页 | 加入收藏 | 联系我们 | 进入管理 |

联系地址:四川省华蓥中学(省示范高中)   联系电话:13458913985   联系人:胡博微信手机号再拉入高中政治微信群 QQ群 40420048